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CFi.CN讯：新城控股2026年中报显示，营收176.4亿元、同比下降20.2%，归母净利润8.5亿元、下降5.2%；但整体毛利率升至33.1%，同比提升6.25个百分点。物业出租及管理收入达65.6亿元、增长2.1%，毛利率高达71.2%，占营收比重持续上升。

近期机构研报指出，公司盈利结构明显优化，高毛利商业运营正成为利润压舱石。吾悦广场开业181座，商业运营收入71.12亿元、增长2.42%，出租率98.35%，客流与销售额同步增长，经营韧性突出。

研报认为，融资渠道拓宽与资产证券化进展是关键亮点：新增经营性物业贷等融资约70亿元，完成REITs申报及首轮扩募，盘活商业资产21.46亿元；期末货币资金75.84亿元，环比增加7.81亿元，资产负债率降至69.73%。研报强调，住宅销售虽承压，但资金回笼率达118.45%，现金流安全边际提升，为后续利润修复提供支撑。